中国经济潜力巨大 投资应有长远眼光

最近海外股市震荡得非常厉害,特别是美国三大指数经常会出现熔断的情况,短短几周时间最大跌幅已经差不多接近40%,这个跌幅仅次于2008年金融危机爆发时的下跌程度。很多投资者担心外围市场的大跌会影响A股,那么实际情况会是这样吗?

从春节之后A股的表现看,在本周之前还算是比较强劲的,基本是独立于全球资本市场的。究其原因,中国的疫情由于釆取有力防控措施目前已基本得到控制,所以A股也是先下跌后企稳,因此在欧美国家疫情爆发股市大跌的时候,A股的表现相对强势,甚至一度成为全球资本市场的风向标。但是在全球经济一体化时代,外围股市的持续大跌还是会传导至国内资本市场,A股在本周也开始跟随外围市场剧烈震荡。况且全球的流动性都是互联互通的,在各个市场之间流动也相对比较自由,所以现在的传递效应比以往更甚。

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比如目前美国股市大跌,但是美元的表现又比较强劲,很多国际资金会回流美国买入美元,相对应的就会从一些新兴资本市场卖出资产。并不是这些新兴资本市场没有投资价值了,而是因为美国资本市场出现了流动性匮乏,国际资本在回援或自救。

换一个角度去思考,既然欧美股市的持续大跌是因为疫情发酵而恐慌,那么中国的疫情已经得到了控制,这种恐慌就应该不会再出现了。因此,现在投资者需要坚持底线思维,那就是中国目前的疫情已经得到了很好的控制,而刺激经济增长的各种举措如新基建等已经在紧锣密鼓地展开,这会对国内资本市场形成很大的信心支撑。也许有人会说,全球的资产价格都在跌,黄金石油都在跌,是不是预示着全球经济已经陷入了衰退?既然如此,我们怎么可能对资本市场乐观。但疫情终究会过去,全球经济的发展依旧会继续,只是增速可能会有所下降,对大宗商品的需求依旧存在,特别是像石油这样的资源,中国的需求依旧是非常强劲的。因此,原油价格大幅下跌,对中国来说是好事,毕竟中国的原油进口依存度已经高达70%以上,原料价格下跌了,联系我们输入性膨胀风险降低了。据报道,现在很多中国油轮云集海湾地区购买原油,这就是实实在在的需求。

为什么美国股市这次跌得这么厉害?从29500点左右直线跌到现在的20000点左右,短短几周时间跌幅接近40%。其根本原因在于,美国股市经历了12年的大牛市,道琼斯指数从2008年金融危机时不足6000点涨到最高的29500点,期间没有一次像样的调整。所以这次华尔街的做空力量集中爆发了,不顾一切地抛售。反观A股,上证指数这十多年涨了一倍不到,市场除了机构抱团取暖的蓝筹股以外,很多个股的股价都被挤去了泡沫,还能有多大的下跌空间?而且这些机构持有的蓝筹股都是好公司,估值都不高,这种情况下A股下跌的空间有多大呢?

决定资本市场走势的根基还是宏观经济,所以我们看到现在全球都在使用各种手段对冲疫情对经济的影响。预计短期阵痛后,全球经济将重新开始复苏,这几个月损失的GDP很可能在未来几个月或者是半年以后集中爆发出来。中国已经先行一步,目前全国各地复工复产的步伐已经加快,而且中国的一二三产业链健全,从低端到高端几乎可以全覆盖,还有庞大的内需市场,可以有效消化和支撑释放出来的庞大产能,这是全球任何一个国家都无法比拟的。因为在国际大分工的背景下,现在很多国家都只是产业链上的一环,而由于防控疫情的需要,这个国际化的产业链目前处于暂时中断的状况。中国是整个产业闭环都存在,所以可以有效避免整个产业链出现问题,可以从整体上进行调节和疏通。疫情对中国经济的冲击是有限的、短暂的,中国经济长期增长潜力巨大。

随着未来经济刺激政策的不断推出,“新基建”等成为经济增长的新动力,对于资本市场的支撑也是比较强劲的。中国资本市场的改革开放有着良好的预期,经济复苏又在扎实有力地推进,我们不应妄自菲薄,对于投资者来说,对未来一定要有信心,中国经济前行和资本市场发展一定会厚积薄发。

(文章来源:金融投资报)

(责任编辑:DF526)

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